旅游板塊 業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)概率大

在旅游公司中，業(yè)績(jī)預(yù)增超過(guò)100%以上的2家，業(yè)績(jī)預(yù)增在50%-100%間的有2家，其中麗江旅游(002033,股吧)預(yù)計(jì)2011年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1020%-1070%之間

九鼎德盛 肖玉航

近期A股市場(chǎng)震蕩中，板塊表現(xiàn)差異較大，而從市場(chǎng)關(guān)注度來(lái)看，金融、有色等品種不時(shí)有護(hù)盤(pán)表現(xiàn)推動(dòng)，而從這些品種表現(xiàn)的情況來(lái)看，由于權(quán)重過(guò)大，其連續(xù)性或總體性并不明顯。通過(guò)市場(chǎng)跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上一些行業(yè)對(duì)品種在2020年經(jīng)濟(jì)中，有可能受到產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)支撐與發(fā)展的行業(yè)受到市場(chǎng)資金的關(guān)注，也可說(shuō)對(duì)主題性波動(dòng)機(jī)會(huì)的把握，比如旅游板塊，其在近期市場(chǎng)震蕩中，部分旅游類(lèi)公司成交明顯放大，市場(chǎng)表現(xiàn)就顯示資金的關(guān)注度。

從旅游行業(yè)的基本面發(fā)展來(lái)看，旅游行業(yè)是大消費(fèi)行業(yè)中的朝陽(yáng)行業(yè)，目前旅游行業(yè)已國(guó)家確定為支柱型發(fā)展產(chǎn)業(yè)之一。按國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)正處于消費(fèi)升級(jí)加速期，城市化和老齡化推動(dòng)著旅游等服務(wù)性消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，中國(guó)旅游業(yè)正處于黃金發(fā)展期，行業(yè)增長(zhǎng)確定性加強(qiáng)；2020年作為國(guó)家戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的文化和旅游產(chǎn)業(yè)，文化旅游的發(fā)展空間不可限量。十七屆六中全會(huì)的促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)融合等相關(guān)政策為旅游業(yè)大發(fā)展提供了全方位的政策支持。財(cái)政投入、休假制度和刺激政策三個(gè)方面將在日后仍將體現(xiàn)積極因素。2020年由于世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)等處于嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)之中，對(duì)于中國(guó)而言，靠投資與消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力正在減弱，而如果引導(dǎo)消費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或成為未來(lái)主要的國(guó)家戰(zhàn)略之一。世界奢侈品協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，截止2011年12月底，中國(guó)奢侈品市場(chǎng)年消費(fèi)總額已經(jīng)達(dá)到126億美元，占據(jù)全球份額的28%，中國(guó)已經(jīng)成為全球占有率最大的奢侈品消費(fèi)國(guó)家。據(jù)國(guó)家旅游局最新信息顯示：今年春節(jié)黃金周期間，全國(guó)共接待游客1.76億人次，比上年春節(jié)黃金周增長(zhǎng)14.9%；實(shí)現(xiàn)旅游收入1014.0億元，增長(zhǎng)23.6%。旅游消費(fèi)符合國(guó)民消費(fèi)需求轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，看好具有文化內(nèi)涵并可以異地復(fù)制擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)景區(qū)，“景區(qū)+文化”模式或是行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。因此從行業(yè)政策與發(fā)展?jié)摿?lái)看，旅游板塊受到市場(chǎng)資金關(guān)注度提升有著其內(nèi)在因素。

從目前深滬A股市場(chǎng)來(lái)看，旅游板塊是一個(gè)相對(duì)較小的體量，共有上市公司32家，其主營(yíng)多集中在景區(qū)、酒店旅游和主題旅游、旅游中介服務(wù)上。從年報(bào)進(jìn)程來(lái)看，公司業(yè)績(jī)分化明顯，至2020年2月3日，旅游板塊業(yè)績(jī)預(yù)告情況顯示：公告預(yù)增超過(guò)100%以上的2家，預(yù)增在50%-100%間的有2家，預(yù)增在20%-50%間的有2家，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)持平1家，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下降1家，預(yù)虧1家。其中麗江旅游業(yè)績(jī)預(yù)告顯示：預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利：11300萬(wàn)元-11800萬(wàn)元之間，比上年度上升：1020%-1070%之間。通過(guò)研究其相關(guān)公司上市公司年報(bào)預(yù)告情況來(lái)看，分化較為明顯，因此對(duì)于旅游類(lèi)公司的投資需加大對(duì)潛力與發(fā)展支撐品種的關(guān)注。一些機(jī)構(gòu)持倉(cāng)明顯且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、在國(guó)內(nèi)具有相當(dāng)知名度、注重股東回報(bào)的公司應(yīng)成為投資者選擇的重要因素。

總體來(lái)看，預(yù)計(jì)旅游行業(yè)2011年報(bào)總體仍體現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的概率為大，而從未來(lái)特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向拉動(dòng)消費(fèi)的信號(hào)明顯背景下，旅游行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，其將要財(cái)政、稅收與產(chǎn)業(yè)政策等方面體現(xiàn)更好的主題因素支撐。從今年以來(lái)，旅游板塊的不時(shí)表現(xiàn)來(lái)看，資金關(guān)注度的擔(dān)升或加大其波動(dòng)性機(jī)會(huì)。從操作角度來(lái)看，研究認(rèn)為，由于目前旅游板塊除少部分業(yè)績(jī)估值相對(duì)為優(yōu)外，其總體估值仍然較高，加之目前A股上市公司ROE角度出現(xiàn)下降跡象明顯，其不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍較大，因此采取波動(dòng)性逢低策略應(yīng)對(duì)更為可取。http://www.denbu.net/